《格局》许达来：有信仰的投资人最有杀伤力

面色红润，短发灰白，谈吐略带外籍口音却条理清晰，和蔼可亲却又不掩犀利。这是很多人对许达来的第一印象。

他是二十多年投资领域的“老人”，深耕中国VC市场十余年。和挚友雷军共同创立顺为资本的8年来，许达来牵头投资了三百余家公司，其中就不乏后来成为“独角兽”的小米、美菜、爱奇艺等。

二十年前亲身经历亚洲金融风暴和硅谷互联网寒冬的他，坚信“顺势而为”，投资颇为理性，被称为“最难搞定的投资人”，也被吐槽“佛系投资”。

与此相对的，他坚信科技创新是“人类进步的梦想”，自创“市梦率”与“市盈率”相对，人工智能、航天领域都承载着他的美好想象。

“格局有多大，你做的事情就会有多大。”他说。

以下为《格局》访谈实录：

真正优秀的投资人是创业者的知心朋友

旁白：许达来，土生土长的新加坡人。斯坦福大学毕业后，一头扎进投资圈。《财富》将许达来评选为“中国最具影响力的三十位投资人之一”。2011年，他和雷军共同成立顺为资本，“顺为”二字取于雷军一直信奉的人生格言“顺势而为”。做投资人，基本功是“识人”。怎么看创业者的人品和能力高下，功夫在诗外。

许达来：对于创业者来说，信仰肯定是必需的，再一个就是执行力。此外，他的格局也非常重要。因为格局有多大，你做的事情才会多大。这么多年来，我非常佩服的那些创业者，他们的格局其实都很大。

主持人吕思墨：您理解的“格局”是什么呢？

许达来：以为人相处方面举例，可能你很不喜欢某一个人，或者可能他有很多其他的缺点，但他的职能对你来说非常非常重要，你就要能够容纳这个人。以我曾经的一个商业谈判举例：我曾对一名创业者明确表示出了投资意向，但后来我改变了主意。当时我跟他说，我说改变主意了，我不做这笔投资了。其实我当时的心理预期是，他应该非常恼火，这才是正常的。但他的反应，是完全出乎我意料的。他很心平气和地说没有关系，我跟你的合作是未来十年、二十年的合作。今天不成没关系，我们未来可以继续。

主持人吕思墨：那所以说起来创业者和投资人的理想关系到底是什么？

许达来：我觉得应该是互为知心朋友的关系，这是最理想的状态，其实能做到这一点很难。但我觉得最起码，要与创业者成为很好的朋友，在他最困难或者最开心的时候，他能够与你分享。

主持人吕思墨：是私下里很好的朋友吗？

许达来：当然。我们和创业者的关系要不仅仅局限于董事会，开董事会固然重要，但最有效的交流方式往往是一对一的。作为创业者，他们其实是很孤独的。遇到诸多困难和压力的时候，在公司不能够跟员工们说，回到家也不能够跟家人说。所以创业的过程中会很痛苦，压力很大。在这种情况下，如果你是他信任的人，他会把情况跟你说的，这对于我们来说也是一种共赢的状态。

优秀的人都对自己要求高，做个注重细节的“完美主义者”

旁白：除了识人，还得识货，也要看时运。许达来亲身感受过亚洲金融风暴的强大摧毁力，也在硅谷目睹互联网泡沫的破裂。外界认为，经历一番沉浮后，他的投资风格变得理性和“佛系”，但他自己却不这么看。

许达来：我不太喜欢“佛系投资”这个风格的描述（笑）。

主持人吕思墨：那您更喜欢什么风格？

许达来：但是我觉得其实任何事情，都有利有弊。按刚才这个说法的话，我觉得“佛系”的好处可能是减少摩擦的机率，与大家的关系会更融洽一些。但它的缺点可能就是不能够更早地发现并解决问题。

所以我觉得，如何做投资，如何与创业者沟通，这其实是非常困难的事情。因为我们投的创始人，一定都是很有想法的，我刚才提了，他们要有信仰。如果我讲你两句你就改变了主意，那你其实是一个非常容易被我“带走”的人。如果我说什么你干什么，那我来干，你为什么是创始人（笑）？我来做创始人好了。所以我觉得，试图说服一个创始人，来参与管理他所要做的事情，是非常困难的，因为首先我们投资他的原因之一就是，他必须要有信仰。

第二，他的个人能力要很强。再就是第三，他在他所处的创业领域中，知识应该比我强很多。如果三点都不是的话，那我为什么投他？但反过来，如果他这三项都具备，他应该是很难被说服的，所以我是希望他坚持的决定大概率是对的。但如果他错了，自己绕了一圈，他会回来再与我们讨论改正的方法与路径。

主持人吕思墨：您自己觉得是一个完美主义者吗？

许达来：算是吧，我还是非常注重细节的。

主持人吕思墨：是在投资上的细节还是其他的？

许达来：多方面，我其实还是挺专注细节的。如果要抠细节的话，我会让你抠得很痛苦。那天同事还说，刚加入顺为的时候，报告里一个空格、一个逗号、一个句号的错误，我都会要求他改（笑）。

主持人吕思墨：可能就是因为这种严谨的风格，所以才让您的投资道路上，一直都非常的顺利。

许达来：我觉得这样的要求对我自己和对他们的来说，都是合理的，因为顺为的同事都是从国内外高校毕业的高材生，优秀的人对自己的要求不高，那怎么行。

“市梦率”：有信仰的投资人才最有杀伤力

旁白：向来被认为严谨、理性、滴水不漏的许达来，也有着自己的“天马行空”。对一些基本面无法量化却梦想远大的早期项目，他大胆提出“市梦率”的概念，与上市公司的“市盈率”相对应。他敢投卫星火箭，也布局农村海外。他的理性判断中，始终燃烧着一把梦想之火。

主持人吕思墨：我之前听说过，您创造了一个词叫“市梦率”，就是您把对公司价值的评估，不仅看作一种科学，更是一种艺术。那么过了这么多年,您现在对于“市梦率”这三个字是怎么理解的呢？

许达来：因为有些创业项目在早期阶段，它的很多事情是看不透彻的。你要去理性分析他的话其实很困难，所以我就觉得当你相信这个项目的前景，并且其创始团队对这次创业保持信仰的时候，可能就会倾向于给这个项目一个较高的估值，这个决策也许是对的。所以在那个时候，就是当你没有一个非常理性的评估标准的时候。我就觉得那不如以投资人和创业者梦想的价值作为衡量标准，给了估值，这就是“市梦率”。

主持人吕思墨：那在投资领域当中，您觉得什么样的人最有杀伤力？

许达来：这个问题很好，我没想过这个问题（笑）。其实我觉得投出一家好公司很难，要有足够的信仰才能坚持与优秀企业陪跑到最后。当我们决定投一个项目的时候，应该是对项目非常有信心才会选择出手，但是往往在投资以后，公司的发展路径，可能会与我们最初的想法背道而驰。这个时候你就要面对一个问题：你要不要继续追加投资？我觉得任何伟大的企业，在它们发展的路程当中，绝大部分都会遇到很大阻碍与挫折。作为一名投资人，如果没有这个信仰的话，其实是很难坚持到底的。比如说我们今天在波士顿，星期一是波士顿马拉松，跑马拉松的人也要有信仰，完成马拉松的过程是很艰辛的，如果你没有什么信仰的话，你可能跑一半累了就不跑了、放弃了。

主持人吕思墨：这个概念真的蛮好的，您认为是有信仰的投资人，他其实是最有杀伤力的，最能够成功的。对了，您之前也提到过就是对年轻人的一个观点，您说到有太多人焦虑，但是太少人实干。您觉得周围的这些创业者，他们真的是又很焦虑，但是又太少实干吗？

许达来：这当然是个很主观的一句话，但其实焦虑也是很正常的。我虽然这么说，但自己有时也会很焦虑。因为焦虑也是我们推动自己进步的一个原动力。我之前想强调的就是：不要因为大环境而过度焦虑，我们要焦虑的事情，是能够影响到我们自己的、脚踏实地的事。

智能科技引领未来，看好印度未来十年移动互联网前景

主持人吕思墨：我特别喜欢“顺为资本”这个名字，顺势而为，那么接下来准备顺什么样的势呢？

许达来：我们非常看好智能制造和深度科技这两个方向。同时，我们也看到，线上和线下结合的新零售模式，现在市场中还有大量的机会，能够打造出非常高品质、高性价比的消费品牌。最后，就是我们非常看好印度未来十年的移动互联网的发展。

主持人吕思墨：据我所知，您现在已经开始布局印度的投资市场了。现在目前的收益怎么样，有看到一些收益吗？

许达来：还行，毕竟现在项目还处于早期阶段，谈收益的话有点早。五年之后，希望能拿出一个好的成绩单给大家。

旁白：微光初起，而后迎来高光时刻。踏浪前行时，对自己认定的事情充满信仰，也从不回避昔日至暗时刻。这是许达来，通达自来。

（实录全文完）

《格局》是凤凰网国际智库“与世界对话”全新推出的国际化高端访谈节目。节目于哈佛、沃顿、耶鲁等世界顶尖高校专访于正、欧阳娜娜、许达来、宋怡明、尤小刚、张文中、杨乐、徐娇、苏芒、孙哲、霍泥芳、张晓龙、童士豪、蒋昌建、苏权科这15位来自政商学界、文艺时尚界、青年创业圈的杰出精英。倾听他们的国际视野、行业观察、个人格局，就是与时代交流，与世界对话。登陆凤凰新闻客户端，2019年6月起，每周二重磅播出。